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深圳整容医院美容:医疗企业并购是实现既定目标最有效的手段
新闻来源:深圳赫思医疗美容 发布时间:2020-03-22

深圳整容医院美容:并购企业一旦实现以一定低的成本完成对目标企业的控制后,就可以采用整合和培育目标企业价值,进而为企业创造更高的收益,让股东的财富能够得到补充。Vasconcellos和Kish(1998)通过自身的研究后认为:企业跨国并购的主要动因有很多,其中之一就是目标公司价值被低估这个原因。而Ravenscraft(1991)5通过研究分析认为:当一个国家的货币价值升高时,这个国家的企业就会想通过一定的方式获得价值被低估的资产进而实现企业规模的增长,这种方式就是通过企业并购。企业价值低估理论对20世界90年代以来的跨国并购浪潮能起到很好的解释作用。尤其是像此时的日本企业,此理论对其的解释更好。如果跨国企业获得成功,那么对于并购双方的企业广大股东来说,此时为股东创造的价值很高。并且Bradley(1988)6认为在并购过程中,被收购方企业股东的收益要远远高于主动发起并购的这一方的股东收益。

企业价值低估理论的理论基础主要是企业内部和外部信息存在着不对称,及并购双方的信息知晓程度差异很大。一旦想发起并购的那一方能够取得独家的企业真实价值信息,那么这个企业就会滋生想要并购“靶子”企业的想法。从一般情况来说,如果一种并购行为主要依托这种并购动因理论,那么这个企业的并购行为大多发生在资本市场发展不够完善和成熟的地区,并购的对象也大多是成长期、初创期的企业。这种并购类型大多是依托于并购投资者对某个特殊的行业有着极其深厚的了解和研究的基础之上发生的。而且这个理论产生的最根本出发点是企业自身。在市场经济环境中,公司的每一个行为和事件其目的都是为了给企业创造收益和价值,让公司的股东手中拥有的财富能达到最大化。

和其他理论相比,企业价值低估理论的闪光点在于这个理论是其他理论的基石,其出发点在于企业自身内部的动因。企业并购的相关概念及动因调时间效率。速度经济理论认为,企业的经济效益的高低主要取决于企业是否能够快速的调整经营战略以应对日益变化的市场需求,短时间内实现优势积累。企业通过实施跨国并购可以迅速的获得目标公司已有的生产资料、技术和销售渠道,从而缩短企业新建和研发周期,扩大竞争优势,构建行业进入壁垒。速度经济性理论是产业组织理论与市场势力理论的补充,很好的解释了新经济环境下,企业的跨国并购的行为。

速度经济性理论最大特点在于其认为企业的并购行为是基于日益复杂的竞争环境所做出的积极反应,其目的在于更快的实现产业布局,构建竞争壁垒。该理论是股东财富效应理论和协同效应理论的延伸,重点侧重于企业经营目标实现的“速度性”和“效率性”。并购活动是企业实现既定目标,抢占市场份额,扩大竞争优势的最快捷、最有效的手段。但是,该理论在当今复杂的经济环境下并不适用,在竞争日益激烈的当今世界,企业经营活动日益复杂,并购活动更多的是基于战略的长期考虑。可以说,并购成功与否关乎企业生死存亡,“牵一发而动全身”,并不能一蹴而就。
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